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蜂投网:银行资管业务应该向净值化产品转型?

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发表于 2018-1-29 17:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

  近期监管层制定出台一系列政策文件,在建信养老金管理有限公司总裁冯丽英看来,这对金融特别是资产管理行为提出了更为规范和严格的监管措施。毫无疑问,这些都对既往的资产管理模式带来深刻变化,对于银行、信托、证券、保险、基金等行业发展都将带来深刻影响,“2018年一定是强监管年、风险防控年。”

  资管新规将资产管理业务明确纳入宏观审慎管理范畴,本质上是风险管理的手段。新规出台使宏观审慎外延扩大到商业银行、房地产价格、资产管理行业等多个维度,更有效地维护宏观经济稳定和国家金融安全,这些正是资产配置研究考虑的重要课题。与传统的分资产研究相比,资产配置研究从全局性角度出发,涵盖各大类资产市场,对金融周期的变化更加敏感,比较容易抓住市场主要矛盾和突出问题,对投资具有重要的指导意义。

  “经过近几年的高速发展,中国资管行业的管理规模已达百万亿级,大资管行业正面临巨大的发展机遇。”大成基金总经理罗登攀表示,中国居民海外资产配置比例远低于发达国家。中国居民个人境外资产配置比例仅为4.8%,而发达国家这一比例通常为20%至40%,由此可见,海外资产配置比例的提升将是大势所趋,海外资产配置将迎来快速发展期。

  资产配置应该是全球化的。资产配置不仅仅是不同资产的配置,也应该包含不同市场,不同交易品种和交易手段的配置。当前尽管机构全球化配置受到诸多方面的限制,但全球配置应该是未来的方向。


  推进理财净值化转型

  对于新的形势,冯丽英表示,各机构应保持积极心态,自我约束,合规经营,防范风险,守牢底线。要认真学习比照监管相关规定,自我审视在资产端、产品端、客户端、运营端、风险端等方面的合规性,特别是对于资产的投向、形式、模式、结构、杠杆以及产品的类型、投向、杠杆、期限、模式等进行严格约束,在资产配置、产品研发、流程模式、系统建设、投资者教育等方面加以改进。

  面对新局面,银行业资管变革首当其冲。中国光大银行(行情601818,诊股)(港股06818)副行长张华宇25日在北京国际金融博览会暨北京国际金融投资理财博览会上表示,按照资管新政要求,银行需要有序推进资产管理业务向真正的净值化产品转型,研发投资者接受的收益波动较小的净值化产品,形成口碑效应,实现资管业务平稳转型,银行要加快构建符合银行理财特色的投研体系和能力,补足权益投资短板,提高大类资产投资能力。此外,银行要加强信息系统等基础设施建设,使银行系统更加智能化、便利化、专业化,提高投资决策效益和客户体验。

  “银行资管转型期内存量产品和增量产品可能要分别考虑。”据相关数据表面,转型期几乎是一个双轨制,原来那些模式的产品还在继续做,同时银行也开始用新的方法,采取回归资管本源的原则来募集、设计产品并进行相应投资。因此,未来银行理财首先要在新的体系下重塑产品架构和体系,再根据自身和其他金融机构各自的专业特长,找到市场上的合理分工,这样的合作才能够持久。

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